Thị trường vốn khởi sắc thúc đẩy nhu cầu dịch vụ ngân hàng đầu tư
Sau giai đoạn trầm lắng kéo dài, thị trường vốn Việt Nam đang phát đi những tín hiệu phục hồi rõ nét, với sự cải thiện đồng thời ở cả thị trường vốn nợ (DCM), vốn cổ phần (ECM) và mua bán - sáp nhập (M&A). Trong bối cảnh nguồn vốn trung dài hạn từ ngân hàng ngày càng hạn chế khi tỷ lệ tín dụng/GDP đã lên tới 146% vào cuối năm 2025, các kênh huy động như phát hành trái phiếu, cổ phiếu… đang dần trở thành nguồn lực quan trọng.
Ở kênh DCM, tiếp nối đà tăng trưởng mạnh mẽ từ 2025, theo VIS Rating, riêng trong quý I/2026, giá trị phát hành trái phiếu doanh nghiệp đạt khoảng 30.600 tỷ đồng, tăng 22% so với cùng kỳ, trong khi tỷ lệ chậm trả giảm về gần 0% - thấp nhất trong nhiều năm. Diễn biến trên cho thấy sự cải thiện cả về quy mô lẫn chất lượng, phản ánh niềm tin của nhà đầu tư đang dần được củng cố.
Trong mảng ECM, sau hàng loạt thương vụ “tỷ USD” vào năm 2025, nhiều doanh nghiệp tiếp tục lên kế hoạch IPO nhằm tận dụng điều kiện thị trường. Làn sóng huy động trong năm 2026 mở rộng sang nhiều lĩnh vực, như Điện Máy Xanh (bán lẻ), Hoa Sen Home (bất động sản), LPBS hay Kafi (Chứng khoán), DatVietVAC (giải trí) hay Nhựa Hoa Sen (vật liệu) ...
Với M&A, báo cáo từ Grant Thornton cho biết số thương vụ quý I/2026 giảm so với cùng kỳ, nhưng tổng giá trị lại tăng, phản ánh xu hướng tập trung vào giao dịch quy mô lớn và có tính chiến lược. Dòng vốn đang dịch chuyển sang lĩnh vực có nền tảng bền vững như năng lượng, hạ tầng, sản xuất và dịch vụ thiết yếu.
Khi thị trường vốn phục hồi, nhu cầu về dịch vụ ngân hàng đầu tư (IB) chuyên sâu sẽ ngày càng tăng. Với các yêu cầu ngày càng khắt khe về minh bạch thông tin, cấu trúc giao dịch, doanh nghiệp tìm các định chế tài chính có năng lực tư vấn chiến lược, thiết kế phương án huy động phù hợp và kết nối hiệu quả với mạng lưới nhà đầu tư.
Động lực nào giúp VPBankS bứt tốc mảng ngân hàng đầu tư?
Với lợi thế riêng có từ hệ sinh thái VPBank - SMBC, kinh nghiệm của đội ngũ tư vấn và năng lực đầu tư, bảo lãnh phát hành và phân phối trên quy mô lớn, Công ty Cổ phần Chứng khoán VPBank (VPBankS, HoSE: VPX) đang sở hữu nền tảng vững chắc, sẵn sàng “đón” làn sóng phục hồi của thị trường vốn.
VPBankS hiện là một trong số ít đơn vị sở hữu nền tảng vốn lớn, nhận được sự hỗ trợ từ ngân hàng mẹ, qua đó có khả năng cung cấp chuỗi giá trị ngân hàng đầu tư hoàn chỉnh cho khách hàng, từ khâu tư vấn, bảo lãnh phát hành, đầu tư phân phối sơ cấp. Tính đến cuối năm 2025, vốn chủ sở hữu của VPBankS đạt 34.000 tỷ đồng, xếp thứ hai ngành chứng khoán, trong khi tổng tài sản vượt 73.000 tỷ đồng, đứng top 3.
Song song, công ty cũng phát triển hệ thống giao dịch đa kênh dựa trên nền tảng công nghệ, góp phần mở rộng khả năng tiếp cận của nhà đầu tư và cung cấp đầy đủ các dịch vụ hậu phát hành.
Cụ thể, trong mảng ECM, VPBankS được hỗ trợ mạnh mẽ bởi hệ sinh thái Ngân hàng TMCP Việt Nam Thịnh Vượng (VPBank; HoSE: VPB) và mạng lưới đối tác quốc tế của Sumitomo Mitsui Banking Corporation (SMBC), tạo điều kiện để công ty tiếp cận ngày càng nhiều thương vụ chất lượng cao. Ở mảng DCM, lợi thế về năng lực vốn và mạng lưới phân phối rộng khắp cũng giúp VPBankS gia tăng quy mô tham gia các thương vụ trái phiếu doanh nghiệp.
Năm 2025, VPBankS đã ghi dấu ấn đậm nét trong mảng ngân hàng đầu tư, với tổng quy mô các thương vụ tư vấn DCM, ECM và M&A đạt gần 36.000 tỷ đồng; doanh số DCM chiếm gần 10% tổng giá trị trái phiếu doanh nghiệp phi ngân hàng phát hành sơ cấp. VPBankS cũng ghi dấu ấn với vai trò đồng tư vấn trong thương vụ M&A đình đám, quy mô gần 200 triệu USD, giữa Tập đoàn KOKUYO và Tập đoàn Thiên Long.
Bước sang 2026, hoạt động ngân hàng đầu tư tiếp tục được xác định là một trụ cột tăng trưởng quan trọng, bên cạnh cho vay ký quỹ (margin), tự doanh và môi giới. Theo tài liệu Đại hội đồng cổ đông, trước nhu cầu phát hành trái phiếu và cổ phiếu rất lớn của doanh nghiệp, VPBankS đang sở hữu lợi thế để tận dụng cơ hội thị trường, gia tăng quy mô tư vấn phát hành, bảo lãnh và phân phối.
Cụ thể hóa định hướng trên, Trung tâm Ngân hàng Đầu tư của VPBankS đã xây dựng chiến lược dài hạn, tập trung vào hai mục tiêu cốt lõi: Nguồn nhân lực chất lượng cao và quản trị rủi ro hiệu quả để tạo nền móng vững chắc cho tăng trưởng. Cùng việc đầu tư hạ tầng công nghệ và phát triển sản phẩm, giải pháp tài chính hiện đại, VPBankS tập trung kiện toàn tổ chức và nâng cao chất lượng đội ngũ nhằm đáp ứng yêu cầu mở rộng quy mô và mức độ phức tạp của hoạt động kinh doanh.
VPBankS xác định quản trị rủi ro là yếu tố then chốt để đảm bảo tăng trưởng bền vững và tối ưu hiệu quả sử dụng vốn, không chỉ dừng ở kiểm soát tổn thất mà còn hướng tới cân bằng giữa rủi ro và lợi nhuận trong toàn bộ hoạt động. Công ty tuân thủ chặt chẽ các quy định pháp luật và chuẩn mực quốc tế, đồng thời chủ động nâng cao năng lực nhận diện, đánh giá và ứng phó rủi ro nhằm tăng khả năng thích ứng trước biến động thị trường.
Trên nền tảng quản trị đó, định hướng kinh doanh năm 2026 được triển khai theo hướng phát triển chiều sâu các mảng cốt lõi, tập trung vào tư vấn phát hành, đầu tư và phân phối trái phiếu doanh nghiệp chất lượng cao, ưu tiên các doanh nghiệp đầu ngành có nền tảng tài chính lành mạnh và minh bạch. Đồng thời, công ty đẩy mạnh hoạt động tư vấn M&A ở các lĩnh vực tiềm năng như bất động sản khu công nghiệp, năng lượng, hạ tầng và dịch vụ tài chính, qua đó từng bước nâng cao năng lực tư vấn tổng thể cho khách hàng doanh nghiệp.
