Bứt phá lợi nhuận trong Quý 4 và cả năm 2025
DPM đã có một quý kinh doanh cuối năm đầy khởi sắc. Doanh thu thuần về bán hàng và cung cấp dịch vụ trong Quý 4/2025 đạt hơn 2.858 tỷ đồng, tăng khoảng 16,7% so với mức 2.449 tỷ đồng của cùng kỳ năm 2024. Điểm nhấn đáng chú ý là lợi nhuận gộp trong quý đạt 533 tỷ đồng, tăng gấp gần 2 lần so với Quý 4/2024 (272 tỷ đồng). Sau khi trừ các chi phí, doanh nghiệp ghi nhận lợi nhuận sau thuế đạt 187 tỷ đồng, đảo chiều ngoạn mục so với mức lỗ 33,6 tỷ đồng của Quý 4 năm trước.
Tính chung cả năm 2025, doanh thu thuần của DPM đạt 14.675 tỷ đồng, tăng 21,6% so với năm 2024. Lợi nhuận sau thuế lũy kế cả năm cán mốc 1.046 tỷ đồng, gấp hơn 2,5 lần so với kết quả đạt được trong năm 2024 (411 tỷ đồng). Đây là mức tăng trưởng lợi nhuận rất tích cực trong bối cảnh thị trường phân bón có nhiều biến động. "Điểm nóng" hàng tồn kho và các khoản phải thu
Bên cạnh kết quả kinh doanh tăng trưởng, bảng cân đối kế toán của DPM cho thấy những sự thay đổi đáng kể: Hàng tồn kho: Tính đến ngày 31/12/2025, giá trị hàng tồn kho tăng vọt lên hơn 3.222 tỷ đồng, cao gấp đôi so với mức 1.573 tỷ đồng hồi đầu năm. Sự gia tăng này phản ánh chiến lược tích trữ hàng hóa hoặc áp lực tiêu thụ chậm trong giai đoạn cuối năm.
Phải thu khách hàng: Khoản phải thu ngắn hạn từ khách hàng cũng ghi nhận mức tăng đột biến, từ 128 tỷ đồng đầu năm lên hơn 936 tỷ đồng vào cuối năm 2025. Điều này cho thấy doanh nghiệp đang đẩy mạnh việc bán hàng thông qua các chính sách tín dụng thương mại. Đáng lưu ý, dự phòng nợ phải thu ngắn hạn khó đòi cũng đã tăng từ 383 tỷ đồng lên mức 521 tỷ đồng.
Áp lực nợ vay và chi phí lãi vay
Cơ cấu nguồn vốn của DPM đang chuyển dịch theo hướng tăng nợ vay:
Vay ngắn hạn: Nợ vay và nợ thuê tài chính ngắn hạn tăng từ 3.406 tỷ đồng lên hơn 4.153 tỷ đồng (tăng khoảng 22%).
Chi phí tài chính: Do nợ vay tăng, chi phí lãi vay trong năm 2025 cũng bị đẩy lên mức 139,7 tỷ đồng, cao gấp 3 lần so với con số 46,4 tỷ đồng của năm 2024.
Chi phí vận hành gia tăng
Việc đẩy mạnh bán hàng cũng khiến các loại chi phí vận hành của DPM tăng cao. Chi phí bán hàng cả năm 2025 là 844 tỷ đồng (tăng 24% so với năm 2024) và chi phí quản lý doanh nghiệp đạt 823 tỷ đồng (tăng 31%). Riêng trong Quý 4/2025, chi phí bán hàng đã tăng vọt lên 211 tỷ đồng so với mức 132 tỷ đồng của cùng kỳ.
Năm 2025 là một năm thắng lợi về mặt lợi nhuận đối với DPM khi các chỉ số kinh doanh cốt lõi đều tăng trưởng mạnh. Tuy nhiên, việc hàng tồn kho và nợ phải thu tăng cao, cùng với áp lực từ lãi vay là những yếu tố mà nhà đầu tư cần theo dõi sát sao trong báo cáo kiểm toán chính thức và các kế hoạch kinh doanh của năm 2026.
