Theo báo cáo tài chính quý IV/2025, FPTS đạt doanh thu hoạt động khoảng 373 tỷ đồng, tăng hơn 16% so với cùng kỳ năm trước. Các mảng kinh doanh chính như cho vay ký quỹ, phải thu và môi giới chứng khoán tiếp tục duy trì đà tăng trưởng, hưởng lợi từ thanh khoản thị trường cải thiện trong giai đoạn cuối năm.
Tuy nhiên, trái ngược với diễn biến tích cực của doanh thu, lợi nhuận sau thuế của FPTS chỉ đạt khoảng 128 tỷ đồng, giảm gần 20% so với quý IV/2024. Nguyên nhân chủ yếu không đến từ sự suy yếu của hoạt động cốt lõi, mà xuất phát từ những biến động bất lợi trong mảng tự doanh và áp lực chi phí.
Yếu tố tác động lớn nhất đến kết quả lợi nhuận quý IV/2025 của FPTS là khoản lỗ từ đánh giá lại tài sản tài chính ghi nhận thông qua lãi/lỗ (FVTPL). Trong kỳ, công ty ghi nhận lỗ chưa thực hiện gần 65 tỷ đồng, trong khi cùng kỳ năm trước từng ghi nhận khoản lãi đáng kể từ hoạt động này. Diễn biến không thuận lợi của thị trường, đặc biệt là sự điều chỉnh giá của một số cổ phiếu trong danh mục đầu tư, đã khiến kết quả tự doanh quay đầu từ lãi sang lỗ, kéo giảm mạnh lợi nhuận ròng.
Bên cạnh đó, chi phí tài chính của FPTS trong quý IV/2025 cũng gia tăng đáng kể, chủ yếu do chi phí đi vay phục vụ hoạt động cho vay ký quỹ mở rộng. Đồng thời, chi phí dự phòng tài sản tài chính và xử lý các khoản phải thu khó đòi tăng lên, tiếp tục tạo áp lực lên biên lợi nhuận trong kỳ.
Ở chiều ngược lại, nếu loại trừ tác động từ đánh giá lại tài sản tài chính, hoạt động kinh doanh cốt lõi của FPTS vẫn duy trì nền tảng tích cực. Doanh thu từ cho vay và phải thu tiếp tục đóng vai trò trụ cột, trong khi mảng môi giới ghi nhận sự cải thiện nhờ thanh khoản thị trường phục hồi.
Nhìn chung, lợi nhuận FPTS quý IV/2025 giảm sâu chủ yếu do lỗ tự doanh, chi phí tài chính và dự phòng tăng cao, trong khi hoạt động kinh doanh chính vẫn giữ được đà tăng trưởng. Kết quả này cho thấy mảng tự doanh tiếp tục là yếu tố có thể gây biến động mạnh đến lợi nhuận của các công ty chứng khoán trong những giai đoạn thị trường kém thuận lợi.
