Lợi nhuận tăng trưởng đột biến
Theo báo cáo tài chính riêng lẻ quý IV/2025, PVcomBank ghi nhận lợi nhuận trước thuế lũy kế cả năm đạt hơn 1.400 tỷ đồng, tăng hơn 9 lần so với mức khoảng 150 tỷ đồng của năm 2024. Lợi nhuận sau thuế đạt 1.135 tỷ đồng, đánh dấu một năm tăng trưởng mạnh về kết quả kinh doanh.
Động lực tăng trưởng chủ yếu đến từ thu nhập lãi thuần đạt 3.452 tỷ đồng và đặc biệt là lãi thuần từ hoạt động khác đạt 6.884 tỷ đồng, tăng gấp 11 lần so với năm trước.
Tuy vậy, trong quý IV/2025, ngân hàng lại ghi nhận lỗ sau thuế hơn 4 tỷ đồng, dù lợi nhuận trước thuế vẫn dương. Nguyên nhân chủ yếu do chi phí hoạt động và chi phí thuế tăng cao trong quý cuối năm.
Tín dụng và tổng tài sản tiếp tục mở rộng
Tại thời điểm 31/12/2025, tổng tài sản của PVcomBank đạt 260.990 tỷ đồng, tăng 16,4% so với đầu năm.
Một số chỉ tiêu đáng chú ý:
• Dư nợ cho vay khách hàng: 150.149 tỷ đồng, tăng hơn 31% so với cuối năm 2024
• Tiền gửi khách hàng: 200.575 tỷ đồng, tăng khoảng 18%
• Giấy tờ có giá phát hành: 25.129 tỷ đồng
Đáng chú ý, các khoản nợ Chính phủ và Ngân hàng Nhà nước tăng mạnh từ 62 tỷ đồng lên hơn 4.600 tỷ đồng, cho thấy sự gia tăng nguồn vốn từ hệ thống điều hành tiền tệ.
Dòng tiền kinh doanh âm gần 12.000 tỷ đồng
Một điểm đáng chú ý trong báo cáo tài chính là dòng tiền thuần từ hoạt động kinh doanh năm 2025 âm 11.949 tỷ đồng, trong khi năm 2024 dương 9.102 tỷ đồng.
Nguyên nhân chủ yếu đến từ việc ngân hàng đẩy mạnh cho vay khách hàng, khiến dòng tiền chảy ra khỏi hệ thống.
Điều này cho thấy sự chênh lệch giữa lợi nhuận kế toán và dòng tiền thực tế, yếu tố thường được các nhà đầu tư và giới phân tích theo dõi sát khi đánh giá chất lượng lợi nhuận của ngân hàng.
Áp lực từ chất lượng tài sản và thu nhập dịch vụ
PVcomBank cũng ghi nhận dự phòng rủi ro cho vay khách hàng tăng lên 2.079 tỷ đồng, phản ánh áp lực kiểm soát rủi ro tín dụng khi tăng trưởng cho vay nhanh.
Ngoài ra, các khoản lãi và phí phải thu vẫn ở mức cao 19.575 tỷ đồng, dù đã giảm so với 27.499 tỷ đồng đầu năm. Đây là các khoản thu nhập đã ghi nhận nhưng chưa thu được tiền mặt.
Ở chiều ngược lại, mảng dịch vụ của ngân hàng ghi nhận sự sụt giảm đáng kể. Lãi thuần từ hoạt động dịch vụ chỉ đạt 209 tỷ đồng, giảm mạnh so với 1.023 tỷ đồng của năm trước.
Ngoài các khoản mục trên bảng cân đối kế toán, PVcomBank cũng ghi nhận sự gia tăng đáng kể của các nghĩa vụ ngoại bảng, bao gồm cam kết bảo lãnh và cam kết giao dịch hoán đổi.
Tổng giá trị các nghĩa vụ này lên tới hàng chục nghìn tỷ đồng, tiềm ẩn rủi ro tín dụng nếu các nghĩa vụ tài chính không được thực hiện đầy đủ.
Năm 2025 có thể xem là năm bước ngoặt về lợi nhuận của PVcomBank. Việc giảm mạnh các khoản lãi, phí phải thu nội bảng cho thấy nỗ lực của ngân hàng trong việc làm sạch bảng cân đối kế toán.
Tuy nhiên, dòng tiền kinh doanh âm lớn, sự suy giảm của mảng dịch vụ và sự phụ thuộc vào nguồn thu ngoài lãi cho thấy cơ cấu lợi nhuận vẫn còn thiếu ổn định.
Trong năm 2026, PVcomBank có thể sẽ cần tập trung vào tối ưu chi phí vận hành (đã tăng lên 5.015 tỷ đồng trong năm 2025), kiểm soát rủi ro tín dụng và cân bằng cơ cấu nguồn thu, nhằm đảm bảo tính bền vững của lợi nhuận trong dài hạn.
