Kết thúc năm tài chính 2025, KIDO công bố lợi nhuận kế toán trước thuế đạt hơn 721 tỷ đồng, tăng mạnh so với năm 2024. Riêng quý IV, lợi nhuận sau thuế dành cho cổ đông công ty mẹ đạt mức cao so với cùng kỳ, qua đó kéo lãi cơ bản trên cổ phiếu (EPS) cả năm tăng đáng kể. Đây là những con số thể hiện sự cải thiện rõ rệt về mặt kết quả kinh doanh trên báo cáo.
Tuy nhiên, xét về cơ cấu tạo lợi nhuận, doanh thu thuần cả năm đạt hơn 9.054 tỷ đồng, tăng nhẹ so với năm trước, trong khi biên lợi nhuận gộp từ hoạt động kinh doanh chính không biến động tương ứng với mức tăng mạnh của lợi nhuận ròng. Báo cáo cho thấy phần đóng góp đáng kể đến từ doanh thu hoạt động tài chính, đặc biệt trong quý IV. Điều này cho thấy trong năm 2025, các nghiệp vụ tài chính như xử lý danh mục đầu tư hoặc các khoản thu tài chính có vai trò đáng kể trong việc cải thiện lợi nhuận.
Một điểm khác cũng đáng chú ý là mối quan hệ giữa lợi nhuận kế toán và dòng tiền từ hoạt động kinh doanh. Trong khi lợi nhuận ghi nhận ở mức cao, dòng tiền thuần từ hoạt động kinh doanh lại thấp hơn nhiều so với năm trước. Sự chênh lệch này chủ yếu đến từ các khoản điều chỉnh liên quan đến hoạt động đầu tư và vốn lưu động, cho thấy quá trình chuyển hóa lợi nhuận thành tiền mặt cần thêm thời gian và phụ thuộc vào diễn biến thu hồi công nợ, tồn kho cũng như các khoản mục khác trên bảng cân đối.
Về vốn lưu động, hàng tồn kho tăng so với đầu năm, trong khi doanh nghiệp duy trì quy mô vay ngắn hạn lớn. Chi phí lãi vay vì thế cũng tăng theo. Song song đó, báo cáo tài chính ghi nhận các khoản cho vay ngắn hạn đáng kể đối với các đơn vị khác. Đây là những khoản mục thường cần được nhà đầu tư theo dõi kỹ về kỳ hạn thu hồi, đối tượng nhận vốn và tác động đến dòng tiền thực tế của doanh nghiệp.
Một số khoản mục khác trên bảng cân đối cũng có biến động đáng kể trong năm, như “phải trả ngắn hạn khác” tăng mạnh so với đầu kỳ. Bên cạnh đó, lợi thế thương mại từ các thương vụ M&A trước đây vẫn được duy trì ở mức cao. Các khoản mục này không phải là bất thường, nhưng thường được giới phân tích lưu ý vì có thể ảnh hưởng đến chất lượng tài sản và nghĩa vụ tài chính trong các kỳ tiếp theo.
Tổng thể, bức tranh tài chính năm 2025 của KIDO cho thấy sự cải thiện rõ rệt về lợi nhuận, đồng thời cũng đặt ra yêu cầu theo dõi thêm về chất lượng dòng tiền, cơ cấu nguồn tạo lợi nhuận và quản trị vốn lưu động. Đối với nhà đầu tư, việc xem xét song song cả lợi nhuận kế toán và khả năng tạo tiền mặt thực tế sẽ giúp có cái nhìn đầy đủ hơn về tính bền vững của kết quả kinh doanh trong những năm tới.
